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国信通信:网宿科技剥离IDC业务一举两得,给予“增持”评级

http://www.c114.com.cn ( 2019/1/11 07:23 )

C114讯 1月11日消息(林想)国信通信日前发布快评,认为网宿科技剥离IDC业务,战略聚焦CDN和云安全,业务方向更加聚焦,也更有侧重点,可谓一举两得。

网宿科技1月4日发布公告称,拟向苏州思达柯转让子公司厦门秦淮全部股权,厦门秦淮100%股权作价为9.9亿元,公司目前持股90%,自然人居静持股10%。交易分两步实施:一是网宿科技以9900万元购买居静持有的厦门秦淮10%股权;二是网宿科技将厦门秦淮100%股权以9.9亿元转让给苏州思达柯。

对此,国信通信认为,网宿科技此次出售厦门秦淮全部股权,剥离IDC业务,业务方向更加聚焦。

厦门秦淮为网宿科技国内IDC业务的经营主体,在北京望京、河北怀来和深圳宝安均有IDC项目运营。IDC属于重资产业务,在总营收中的占比不大。截至2018年中,网宿科技IDC业务实现收入2.35亿元,占比7.7%。网宿科技IDC业务毛利率近几年呈下滑态势,从2014年中的25.0%下降至2018年中的10.8%。根据公司披露的数据,秦淮数据最近一年及一期仍处于亏损状态。

国信通信指出,网宿出售厦门秦淮全部股权,其将不再纳入报表,一方面,可以减少其对财务和资金投入压力,公司将以轻资产业务为主;另一方面,出售股权的收益可用于公司在CDN、云安全、边缘计算等业务的发展,业务方向更加聚焦,也更有侧重点,可谓一举两得。

与此同时,国信通信认为,网宿科技布局云安全及边缘计算,目前体量虽小,但未来大有可为,中长期值得期待。

网宿科技以Akamai为标杆,战略布局云安全业务,目前已经推出DDoS防护、Web应用防护、业务安全防护、态势感知、安全评估等全方位的安全产品及解决方案。

网宿科技云安全业务相对于传统硬件安全具有按需、弹性、自助、智能等特点。主要面向游戏、直播、社交媒体、电商等互联网企业以及汽车、交通、能源、快消、电子、金融等传统企业和政务网站,为客户提供可靠、全方位的安全防护服务。目前云安全业务收入体量在几千万左右,未来仍有广阔发展空间。此外,网宿科技通过和中国联通成立子公司,积极部署边缘计算节点,发展边缘计算业务。随着5G产业的发展和成熟,边缘计算未来有望成为一个新的蓝海市场。

在投资方面,国信通信看好网宿科技此次战略调整及在CDN等领域的领先地位,暂不考虑新业务和此次交易影响,预计2018-2020年公司营收分别为 63、76、94亿元,归属母公司净利润为8.7、10.3、13.1亿元,并给予“增持”评级。

作者:林想   来源:C114通信网

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